2024年被稱為比特幣之年。隨著比特幣ETF的批准，即將到來的比特幣減半再次成為關注焦點。眾所周知，比特幣減半是協議中設計的一個關鍵機制，用於控制進入流通的新比特幣供應。今年的比特幣減半預計將在2024年4月區塊數達到840,000時發生。區塊獎勵將從6.25 BTC減少到3.125 BTC。

減半後會發生什麼？

我們可以簡單估算比特幣減半後的年通脹率。基於目前單個區塊獎勵為6.25 BTC，每日產出約900個區塊，導致每年產出900 * 365。根據CoinEx Explorer截至1月30日的官方數據，比特幣的總流通供應量為19,613,577。

因此，目前的年通脹率等於900 * 365 / 19,613,577 = 1.67%；

減半後的預計年通脹率將為450 * 365 / 19,613,577 = 0.83%。

這意味著比特幣的年通脹率將從約1.67%下降到0.83%，首次降至1%以下。

歷史上，減半事件減少了挖掘新區塊的獎勵，從而降低了新比特幣的發行率。這種供應增長的減少通常與比特幣價格的顯著升值相吻合。此外，可預測的發行減少加上預期的需求增加正導致比特幣供應緊縮。因此，可能沒有足夠的比特幣可供購買，激勵價格上漲以鼓勵長期持有者出售。相關數據顯示，每次減半事件後比特幣價格都有不同程度的上漲，儘管不一定立即發生。

減半將帶來哪些影響？

雖然減半可能會推高比特幣價格，但它可能對礦工產生最大影響，因為它直接影響他們的收入。減半後，有四個主要因素影響礦工的收益：

1. 獎勵減少

比特幣減半直接導致挖礦獎勵減半，意味著礦工在挖掘新區塊時獲得的比特幣數量減半。隨著挖礦獎勵的減少，礦工需要密切關注比特幣價格波動，以更好地估算他們的挖礦收入。

2. 比特幣價格波動

比特幣市場價格的波動也顯著影響挖礦收益。如果減半後比特幣價格上漲，礦工可能在減半前後都獲得更高的價值。

3. 挖礦難度

比特幣網絡根據全球礦工數量和算力的變化調整挖礦難度，以確保平均區塊生產時間保持在約10分鐘。根據ViaBTC截至1月30日的統計數據，比特幣挖礦難度為70.34T。今年減半後，由於挖礦盈利能力下降，一些礦工可能放棄挖礦，導致挖礦難度下降。然而，挖礦是一個動態平衡過程 - 如果挖礦難度下降，收益自然上升，導致新礦工進入和難度增加，從而達到新的平衡。

4. 算力下降

根據CoinShares的報告，自2012年第一次比特幣減半以來，以及2016年和2020年的後續減半，挖礦算力通常在每次減半事件後經歷約9%的下降，相較於趨勢線。這種下降通常持續約六個月。

然而，減半對礦工的影響並非完全負面 - 它也可能是一個"少即是多"的過程。讓我們來看看之前減半前後比特幣價格的一般趨勢：

·2012年11月28日（第一次減半）：第一次比特幣減半發生在創世區塊創建三年後。比特幣價格在減半前後並未立即顯示顯著增長，但在減半後的幾個月內，比特幣價格經歷了顯著上漲。

·2016年7月9日（第二次減半）：第二次比特幣減半後，比特幣價格在減半前後出現波動。然而，在減半後的一年內，比特幣價格開始顯著上漲，達到新高。

·2020年5月11日（第三次減半）：第三次比特幣減半後，挖礦獎勵減少50%，區塊獎勵從12.5 BTC降至6.25 BTC。供應緊縮為資產提供了看漲前景，代幣價格從減半前一個月（2020年4月11日）的6,877.62美元飆升至減半事件時的8,821美元。

Bitcoin Price History with Halvings Marked

今年，Blockware Solutions的分析師表示，2024年的減半可能將比特幣價格推高至驚人的400,000美元。

總的來說，比特幣減半對礦工收益的影響是一個複雜的因素組合，涉及獎勵減半、市場價格波動和挖礦難度。減半意味著礦工面臨更大的挑戰和壓力。他們需要尋求更高效的挖礦設備和更低的挖礦成本，以維持盈利能力並在更具競爭力的市場中生存。同時，這也可能加速挖礦行業的重塑，加劇行業內的競爭和集中度。即將到來的比特幣減半對礦工來說既是挑戰和壓力，也是生存困境。

礦工如何看待減半？

礦工應如何克服這些困難並生存下去？他們對減半策略的看法如何？為了深入探討這個問題，作者採訪了幾位礦工。

對比特幣減半持相對積極態度的礦工提到，收入是礦業社群最關心的問題。他們強調，只要收入持續超過電費成本，無論減半帶來的收益波動如何，他們都會繼續挖礦。對礦工而言，影響收入的兩個主要因素是加密貨幣價格和算力。由於電費成本固定，加密貨幣價格和算力直接影響他們的最終收入。一些礦工表示，基於比特幣目前的價格（根據 CoinEx 市場數據，截至 2024 年 1 月 30 日，BTC 價格為 43,412.45 美元），許多礦機可能在減半後被迫關機。他們提到，這些礦機只有在價格達到一定水平時才能重新啟動。

另一位礦工建議，如果減半後比特幣價格前景不樂觀，礦工可以選擇升級礦機型號或遷移礦場以控制成本，盡可能維持原有收入。電費成本高的國家的礦工早在六個月前就開始升級礦機，而一些礦工則考慮遷移到電費成本較低的地區，如南美和中東。中東是許多礦工青睞的地區，因為其電力系統非常適合比特幣挖礦。中東炎熱乾燥的氣候導致電力需求波動較大，在當地電力需求較低的某些時期會出現剩餘電力。礦工可以利用這些剩餘電力來穩定電網並增加收益。

然而，一些沒有長期計劃的礦工選擇暫時關閉運營，等待市場波動和價格變化後再制定相應計劃。他們表示，當加密貨幣價格高時，礦機價格往往會上漲，反之亦然。在加密貨幣價格高時出售礦機或在價格低時購買礦機可以幫助他們在收入上找到平衡。此外，一些礦工提到，當熊市接近牛市時，他們會進行定投，因為未來的挖礦收益難以預測，但持有加密貨幣可以帶來可見的回報。

顯然，對於礦業社群來說，減半後的計劃因人而異。絕大多數礦工會根據自己的收支平衡時間制定詳細計劃，同時也會估算挖礦難度，為下一階段做準備。隨著未來比特幣減半的到來，一些礦工採取了「能挖就挖，不能挖就放棄」的心態，承認加密貨幣行業的不可預測性，市場變化總是快於計劃。儘管如此，大多數礦工可能會在減半之前提前制定長期計劃，即使最終計劃可能與市場有所偏差。