Топ 5 платформ ликвидного стейкинга на Solana
Мета-описание: Откройте для себя топ-5 платформ ликвидного стейкинга Solana для получения высоких наград и максимальной доходности на рынке DeFi.
Solana - один из многих блокчейнов, использующих механизм консенсуса PoS (Proof-of- Stake ) для проверки и обеспечения безопасности транзакций. Пользователи, обеспечивающие работу этого механизма консенсуса в сети блокчейн, называются ' Валидаторами '.
Блокчейн Solana также позволяет пользователям напрямую блокировать часть своих токенов $SOL (нативный токен Solana) у валидаторов. Эти пользователи, блокирующие свои токены SOL, называются стейкерами. Они используют свои заблокированные токены в качестве обеспечения для поддержки механизма консенсуса блокчейна.
Этот процесс блокировки известен как стейкинг . Когда пользователи стейкают свои токены SOL, они получают вознаграждения за стейкинг и доходность. Вознаграждения за стейкинг приходят в виде дополнительных токенов SOL , а количество дополнительных токенов, которые вы получите в качестве вознаграждения, зависит от количества застейканных SOL и продолжительности стейкинга.
Существует два типа процессов стейкинга в сети блокчейн Solana .
2. Нативный стейкинг Solana
В этой статье мы подробно рассмотрим ликвидный стейкинг Solana, платформы, которые вы можете использовать для доступа к этому процессу стейкинга, а также связанные с ним риски и преимущества.
Что такое ликвидный стейкинг Solana?
Ликвидный стейкинг Solana - это метод стейкинга, который позволяет пользователям получать вознаграждения и доходность от стейкинга токенов $SOL без их блокировки.
Ликвидный стейкинг Solana решает проблему ликвидности, с которой сталкиваются пользователи, стейкающие свои токены $SOL через нативный процесс стейкинга. Ликвидный стейкинг позволяет пользователям использовать свои $SOL даже когда они находятся в стейкинге.
Держатели $SOL, использующие процесс ликвидного стейкинга , не стейкают токены напрямую одному из валидаторов сети. Они стейкают свои токены $SOL в пул стейкинга или смарт-контракт.
Участники процесса ликвидного стейкинга получают другой вид токенов в качестве вознаграждения. Новый токен называется токеном ликвидного стейкинга (LST) , и участники могут торговать им на биржах, использовать в DeFi-приложениях или даже передавать его, продолжая получать больше LST от своих застейканных токенов $SOL.
Подводя итог, ликвидный стейкинг Solana обеспечивает держателям $SOL ликвидность и гибкость в использовании их застейканных токенов.
Как работает ликвидный стейкинг?
В этом методе стейкинга пользователи депонируют нативные валюты блокчейна Proof of Stake (PoS) в протокол сервиса стейкинга.
Затем провайдер стейкинга делегирует застейканные или депонированные активы одному из валидаторов, участвующих в его механизме консенсуса.
После делегирования протокол сервиса стейкинга выдает ликвидный синтетический токен в качестве квитанции за застейканные токены.
Ликвидный стейкинг является улучшением традиционного метода стейкинга. Первый позволяет держателям нативных монет блокчейна PoS получать пользу от своих депонированных активов, не препятствуя их использованию для других целей.
В традиционном методе стейкинга стейкеры могут использовать или торговать своими застейканными токенами только после окончания периода стейкинга, поскольку провайдеры сервиса стейкинга блокируют эти токены.
Однако в случае ликвидного стейкинга ситуация иная. Стейкеры могут использовать свои токены для других активностей, продолжая получать доходность и вознаграждения от стейкинга.
Таким образом, ликвидный стейкинг, улучшенная версия традиционного метода стейкинга, дает стейкерам больше возможностей с их активами. Теперь вы можете получать вознаграждения за стейкинг, не жертвуя ликвидностью своих активов.
Краткая история Solana
Solana - это блокчейн-сеть первого уровня, безопасная и устойчивая к цензуре, обеспечивающая высокую пропускную способность и быструю обработку транзакций. Скорость Solana также сделала ее одной из самых быстрорастущих блокчейн-сетей в экосистеме.
Анатолий Яковенко основал блокчейн Solana в 2017 году. Основатель разработал блокчейн-сеть для обеспечения опыта, аналогичного сети Ethereum.
Однако есть значительные улучшения, такие как низкие комиссии за транзакции (менее $0.01 за каждую транзакцию) и практически мгновенные транзакции.
Нативный токен Solana ( $SOL ) передает ценность и оплачивает комиссии за транзакции или газ в экосистеме Solana. Блокчейн-сеть Solana содержит тысячи удобных и надежных платежных приложений, DeFi (децентрализованных финансов) , игр и NFT-приложений.
Фантастические особенности блокчейна Solana обеспечивают ему открытую инфраструктуру, необходимую для массового принятия, делая его хорошим выбором для DApps (децентрализованных приложений).
Нативный стейкинг Solana
Нативный стейкинг Solana включает прямую блокировку ваших $SOL у выбранного вами валидатора сети Solana. Когда пользователи стейкают свои токены $SOL используя процесс нативного стейкинга Solana, они не могут передавать, тратить или торговать токенами.
В феврале 2021 года валидаторы в сети Solana проголосовали за инфляцию нативных токенов Solana и включение вознаграждений за стейкинг.
Эта активность позволяет обычным пользователям, владеющим $SOL, стейкать свои токены с валидаторами по их выбору для проверки транзакций и безопасности сети.
В ответ стейкеры будут получать вознаграждения за стейкинг и доходность в зависимости от количества застейканных $SOL и продолжительности стейкинга.
Помимо суммы стейкинга и продолжительности, есть другие факторы, влияющие на доходность. Они включают:
1. Текущий курс $SOL.
2. Общее количество $SOL, застейканных у валидаторов в сети блокчейн.
3. Комиссию в период стейкинга.
4. Производительность выбранных вами валидаторов.
Начальная ставка инфляции для Solana составляла 8%. Solana снижает эту ставку инфляции на 15% ежегодно, чтобы достичь долгосрочной годовой ставки инфляции в 1.5%.
В настоящее время в сети блокчейна Solana работает более 1500 активных валидаторов. Кроме того, пользователи застейкали более 60% от общего предложения токенов Solana.
Ведущие платформы ликвидного стейкинга Solana
Различные DeFi протоколы и провайдеры предлагают решения для ликвидного стейкинга Solana . Эти платформы различаются по своему функционалу и особенностям. Ниже представлены топ-5 провайдеров ликвидного стейкинга для Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance - это первая платформа ликвидного стейкинга Solana. Когда вы стейкаете свои токены $SOL на Marinade, вы получаете токены mSOL в качестве вознаграждения. Количество получаемых токенов mSOL зависит от стоимости застейканных вами $SOL.
Стейкеры могут использовать свои токены mSOL для DeFi-активностей на поддерживающих их биржах. При стейкинге токенов $SOL на этой платформе можно получить до 7% годовых от ликвидного стейкинга.
С момента запуска проекта на Marinade было застейкано токенов $SOL на сумму более 1,2 миллиарда долларов. Также было зафиксировано более 150 000 стейкингов $SOL через нативный и ликвидный стейкинг Solana.
У Marinade есть собственный токен ($MNDE). Держатели MNDE управляют DAO Marinade (Децентрализованной автономной организацией). Нативный токен является движущей силой направленного стейкинга протокола. Эта функция позволяет стейкерам на протоколе Marinade делиться частью своих стейков SOL напрямую с выбранными валидаторами сети.
Участники могут анстейкнуть свои вознаграждения (mSOL) по окончании эпохи Solana без комиссии. Обычно эпоха Solana длится 2-3 дня. Протокол Marinade также взимает комиссию 6% с вознаграждений.
Кроме того, участники ликвидного стейкинга Solana могут анстейкнуть свои токены $SOL в любое время до окончания эпохи. Однако эта опция облагается комиссией от 0,1% до 9% в зависимости от суммы, которую вы хотите анстейкнуть, и общей доступной ликвидности на момент анстейкинга.
Jito
Jito имеет пул стейкинга Solana, делегированный исключительно валидаторам, использующим клиент валидатора JitoSOL. Эти эксклюзивные пулы стейкинга помогают увеличить преимущества MEV, такие как дополнительная прибыль и эффективность сети.
Кроме того, они уменьшают негативные эффекты MEV, включая неудачные транзакции и спам-сделки.
Максимальная извлекаемая ценность (MEV) относится к максимальной сумме, которую валидатор транзакций может получить путем исключения, включения или изменения порядка транзакций при создании блока транзакций.
Таким образом, MEV включает вознаграждения валидатора через оплату газа и другие доходы, которые они могут получить, контролируя порядок транзакций.
Когда пользователи участвуют в процессе ликвидного стейкинга Solana через Jito, они получают JitoSOL LST. Этот токен также приносит доход. Другими словами, JitoSOL накапливает MEV и вознаграждения за стейкинг в долгосрочной перспективе.
Jito перераспределяет часть максимальной извлекаемой ценности, которую валидаторы Jito получают от поисков, непосредственно стейкерам. Это создает экосистему Solana, выгодную для всех участников.
Blaze
Blaze - это протокол, предлагающий различные утилиты экосистемы Solana, такие как пул ликвидного стейкинга , минтер токенов и фaucet $SOL. С момента запуска платформы ликвидного стейкинга пользователи застейкали более 2,3 миллиона токенов Solana.
Этот протокол ликвидного стейкинга Solana вознаграждает стейкеров токенами BlazeStake Staked SOL (bSOL) . Пользователи могут использовать или торговать bSOL на других DeFi-платформах, таких как Orca, Solend и Raydium.
С Blaze вы можете выбирать конкретных валидаторов для стейкинга SOL. Эта функция позволяет пользователям получать дополнительные преимущества, включая стейкинг у валидаторов, которые не взимают комиссию .
С другой стороны, вы можете делегировать свой стейк Blaze. Эта функция стейкинга позволяет Blaze распределять застейканные токены SOL по их сети валидаторов.
Стейкеры на Blaze получают до 7% годовых от стейкинга. Кроме того, Blaze предлагает программу вознаграждений под названием BlazeReward.
Программа предоставляет дополнительные токены $BLZE (нативный токен Blaze) пользователям, которые вносят вклад в экосистему SolBlaze, стейкая свои $SOL или используя свои bSOL в протоколах децентрализованных финансов (DeFi).
Marginfi
Этот провайдер ликвидного стейкинга является DeFi-протоколом, построенным на блокчейне Solana. Платформа предлагает многоцелевые функции, позволяющие пользователям участвовать в ликвидном стейкинге, получать стейблкоин YBX и осуществлять крипто-кредитование.
Marginfi позволяет держателям токенов $SOL минтить свой LST и получать дополнительные вознаграждения за стейкинг. Этот протокол генерирует доходность в первую очередь путем прямого стейкинга валидаторам, которые получают вознаграждения MEV.
Протокол позволяет пользователям получать доходность путем стейкинга своих токенов $SOL напрямую валидаторам, которые не взимают комиссию. С момента запуска этого протокола ликвидного стейкинга пользователи заминтили LST на сумму более 100 миллионов долларов.
Стейкеры могут торговать своими Marginfi LST ( токенами ликвидного стейкинга ) на поддерживаемых биржах. Они могут использовать их для предоставления ликвидности, давать их в займ и брать под них кредиты на кредитных платформах.
Marginfi не взимает с стейкеров дополнительных комиссий за использование своего протокола ликвидного стейкинга, предлагая до 8% годовых от стейкинга.
Sanctum
Эта платформа ликвидного стейкинга Solana заслуживает особого упоминания благодаря своим уникальным особенностям. Sanctum предлагает объединенный пул LST через свой Infinity Pool .
Этот пул содержит уже существующие LST и будет содержать LST, которые протоколы могут создать в будущем.
Sanctum считает, что сила LST связана с достаточной ликвидностью. Поэтому протокол стремится обеспечить ликвидность путем объединения различных LST. Пользователи могут обменивать LST на Sanctum в любое время без проскальзывания.
Протокол жидкого стейкинга использует автоматизированную систему ценообразования LST. Он учитывает фактическое количество SOL в каждом пуле стейкинга LST, а затем использует Oracle для определения минимальной цены LST в своем пуле Infinity.
Sanctum использует этот метод для установления справедливой цены LST в своем пуле Infinity и позволяет пользователям свободно и легко осуществлять кросс-свопы.
Протокол ликвидного стейкинга предоставляет стейкерам $INF в качестве вознаграждения за стейкинг. Количество INF, которое получает каждый стейкер, зависит от токенов $SOL, застейканных на платформе. Стейкеры могут использовать INF в DeFi-протоколах, как и другие LST в пуле ликвидности Sanctum.
С момента запуска протокола жидкого стейкинга Sanctum пользователи застейкали более 2 миллионов токенов SOL на его платформе. Стейкеры на протоколе Sanctum получают от 7,9% до 11% годовых (APR).
Преимущества жидкого стейкинга Solana
Вот некоторые преимущества использования метода жидкого стейкинга.
Особые возможности получения вознаграждения за стейкинг
Нативный метод стейкинга Solana позволяет стейкерам получать вознаграждения, предоставляя свои активы исключительно для верификации транзакций.
Однако при жидком стейкинге вы будете получать вознаграждения за верификацию транзакций и дополнительную доходность при использовании застейканных токенов на других DeFi-платформах.
Разблокированная ликвидность
В отличие от нативного метода стейкинга, жидкий стейкинг позволяет пользователям разблокировать внутреннюю стоимость своих застейканных токенов. Они достигают этого путем торговли или использования их в качестве обеспечения для займов на DeFi-платформах.
Аутсорсинг инфраструктурных требований
Жидкий стейкинг позволяет пользователям участвовать в получении вознаграждений за стейкинг без создания и поддержки сложной инфраструктуры.
Например, если у вас нет минимального количества $SOL, необходимого для того, чтобы стать независимым валидатором, вы все равно можете участвовать в получении вознаграждений за блоки через жидкий стейкинг.
Композируемость DeFi
Вы можете использовать квитанции за свои застейканные токены для выполнения различных действий в разных протоколах экосистемы децентрализованных финансов. Эти действия включают торговлю на прогнозных рынках, заимствование под залог застейканных активов и внесение активов в пулы кредитования.
Риски жидкого стейкинга
Как и любые криптоинвестиции, жидкий стейкинг имеет различные риски. Ниже приведены некоторые риски, связанные с этим методом стейкинга.
Уязвимости смарт-контрактов
Одним из заметных рисков, которым подвержены LST, является эксплуатация их смарт-контрактов. Поскольку смарт-контракты управляют депозитами SOL, выводами и созданием новых токенов, пользователи могут потерять все свои средства в случае их эксплуатации.
Некоторые из эксплуатаций, которые могут произойти со смарт-контрактами, управляющими LST, включают несанкционированный вывод застейканных активов и чрезмерное создание LST.
Слэшинг
Валидаторы обеспечивают безопасность сетей блокчейнов PoS (Proof of Stake). Слэшинг - это метод наказания валидаторов, которые не соблюдают правила блокчейна. Наказание в основном заключается в конфискации стейка валидатора.
Некоторые нарушения, которые могут привести к слэшингу, включают прямую манипуляцию сетью, длительное время простоя и двойное подписание. Когда пользователи выбирают решение жидкого стейкинга , которое не требует от них выбора валидаторов, они могут пострадать от эффекта слэшинга.
Для методов жидкого стейкинга , где вы не выбираете валидатора, протокол делегирует ваши застейканные токены различным валидаторам в своей сети на основе своей стратегии.
Если протокол делегирует часть ваших стейков валидатору, который позже подвергается слэшингу, вы можете потерять эту часть своих застейканных активов.
Депеггинг
Основная причина, по которой стейкеры предпочитают жидкий стейкинг нативному, заключается в том, что им не нужно ждать периода анстейкинга для обмена между LST и их базовыми активами.
Обычно LST и их базовые активы торгуются синхронно. Например, когда мы писали эту статью, 1 mSOL (Marinade LST) стоил около 1,2 SOL.
Цифры показывают, что соотношение SOL к mSOL не 1:1. Это соотношение должно продолжать расти, поскольку оно включает накопленные вознаграждения за жидкий стейкинг.
Однако при высокой волатильности рынка LST может упасть ниже ожидаемой цены. Это явление называется ДЕПЕГГИНГОМ. В этот момент обмен LST на базовые активы приведет к серьезным потерям.
Потери хуже для LST с уменьшенным запасом ликвидности. Используя ваш LST в качестве обеспечения займа во время депеггинга, вы можете потерять все активы, если стоимость вашего обеспечения упадет ниже установленного порогового значения.
mSOL испытал серьезный депеггинг в декабре 2023 года. Соотношение mSOL/SOL упало с 1,14 до 1,01. Этот депеггинг произошел из-за массовой продажи и обмена mSOL на SOL. Масштабная распродажа привела к недостаточной ликвидности mSOL.
Однако mSOL восстановился за один день, поскольку арбитражеры увидели в событии депеггинга возможность купить токены mSOL по низкой цене. Реакционная массовая покупка вернула mSOL к ожидаемой цене.
Регулирование
Жидкий стейкинг - это процесс инвестирования в криптовалюту. Вся криптоэкосистема все еще имеет некоторые регуляторные проблемы, которые влияют на LST. Если регулирующие органы предпримут неблагоприятные действия против криптовалют, это повлияет на услуги жидкого стейкинга и их токены.
Анстейкинг: возврат ваших токенов SOL
Возврат ваших застейканных или заблокированных токенов SOL может занять время. Однако, если вы хотите вернуть их немедленно , вы можете изучить другие многочисленные решения Solana для анстейкинга.
Эти решения позволяют обменивать токены жидкого стейкинга (LST) на другие базовые активы, включая стейблкоины, такие как USDC. Обратите внимание, что эти альтернативы могут требовать дополнительных комиссий.
Заключительные мысли
Экосистема децентрализованных финансов (DeFi) Solana быстро растет, и одной из движущих сил является программа жидкого стейкинга. Хотя программа стейкинга Solana все еще находится на ранних стадиях, она имеет потенциал для расширения и дальнейшего развития.
Некоторые разработки включают протоколы рестейкинга, такие как Mantis Games, решение vault от Picasso Network , и внедрение примитива рестейкинга в экосистему.
В этой статье мы рассмотрели протоколы, которые считаем топ-5 платформами жидкого стейкинга Solana в экосистеме. Эти стейкинг-платформы - лишь некоторые из протоколов в экосистеме ликвидности Solana .
Таким образом, вы можете провести дополнительное исследование и выбрать протокол, который соответствует вашему инвестиционному стилю и потребностям. Однако перед выбором любого протокола учитывайте APY/APR, продолжительность стейкинга и комиссии протоколов жидкого стейкинга.
Наконец, мы написали эту статью исключительно в образовательных целях. Следовательно, не рассматривайте ее как финансовую консультацию.