Помимо халвинга Биткоина, предстоящее обновление Ethereum Dencun станет одним из самых ожидаемых событий в криптовалютном мире. Всем известно, что обновление Dencun – это масштабное обновление Эфириума, направленное на увеличение объема хранения данных и снижение расходов. Обновление включает в себя пять предложений EIP, при этом основное внимание рынка обращено на EIP-4844, которое призвано решить проблемы масштабируемости Эфириума, помочь снизить стоимость транзакций для Layer 2-решений Эфириума, а также оказать непосредственную поддержку второго уровня и связанным с ним экосистемам.

Поскольку обновление Dencun направлено на повышение безопасности, масштабируемости и функциональности сети Эфириума, это означает, что некоторые токены могут получить больше возможностей для развития после обновления. Ниже мы рассмотрим, какие типы токенов могут иметь дополнительные перспективы развития в контексте обновления Ethereum Dencun. (Данная статья носит исключительно справочный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций).

1. Layer 2

Основной задачей обновления Dencun является предложение EIP-4844, которое позволит существенно увеличить пропускную способность Layer 2 (второго уровня) и одновременно снизить общую комиссию за транзакции благодаря внедрению технологии Blob. Это, несомненно, повысит конкурентоспособность Layer 2 в системе Эфириума по сравнению с другими проектами Alt Layer1. Однако конкуренция между различными Layer 2-решениями будет усиливаться. Ниже мы расскажем о некоторых перспективных Layer 2-проектах.

(1) Metis (METIS)

Metis – это платформа роллапов второго уровня Эфириума, которая разрабатывает решение Optimistic Rollup для упаковки и упорядочивания транзакций на первом уровне Эфириума, а затем отправляет эти данные обратно на основной блокчейн Эфириума в виде одной транзакции. В результате Metis может обеспечить чрезвычайно быстрые транзакции, требующие всего нескольких секунд при сохранении безопасности первого уровня Эфириума.

Сеть второго уровня Metis использует доказательства мошенничества, предполагая, что все транзакции достоверны, если не доказано обратное. Если транзакция расценивается как недействительная, необходимо предоставить доказательство мошенничества. Валидаторы вносят залог, который будет уменьшен в случае подтверждения недействительности транзакций. Это тщательно проверяется рейнджерами (Rangers). Для Optimistic Rollup время вывода средств со второго уровня на Эфириум составляет 7 дней. Как только сеть Metis будет полностью развернута, время вывода средств через сеть Rangers, проверяющую транзакции, сократится до нескольких часов или даже минут. Это одно из ключевых преимуществ Metis перед другими решениями.

Стоит отметить, что в проекте также участвует мать Виталика Бутерина, а в последнее время команда сосредоточилась на децентрализованном секвенсоре, что также является перспективным направлением для второго уровня.

(2) Loopring (LRC)

Loopring – это децентрализованная биржа, основанная на zkRollup. Она включает в себя как биржи на базе автоматического маркет-мейкера (AMM), так и биржи на базе книги заявок. Протокол Loopring использует только блокчейн Эфириума в качестве уровня данных и уровня верификации. Производительности Loopring достаточно для того, чтобы профессиональные трейдеры и маркет-мейкеры могли использовать алгоритмические стратегии и других автоматизированных торговых роботов. На предыдущих DEX это было невозможно из-за низкой скорости и высокой стоимости. DEX на основе книги заявок, построенная на базе Loopring 3.0, впервые достигла коммерческой жизнеспособности.

Loopring уже много лет занимается технологией zkRollup и является одним из самых опытных проектов в индустрии. С недавних пор команда планирует развивать продукт ZKEVM Taiko. По сравнению с OP и ARB, его рыночная стоимость невелика, но в будущем проект еще может нас удивить.

(3) Manta (MANTA)

Manta Pacific – это уникальная Layer 2-экосистема для EVM-нативных ZK-приложений на Эфириуме, которая предоставляет масштабируемую среду с низкой стоимостью газа для развертывания ZK-приложений с использованием только Solidity.

Основные особенности Manta Pacific:

Manta Pacific обеспечивает программируемый ZK как EVM-нативный второй уровень.
Общая схема Manta позволяет легко разрабатывать ZK-приложения, используя только Solidity.
Благодаря применению Celestia для достижения доступности данных и ZKEVM для достижения масштабируемости, Manta Pacific обеспечивает высокую масштабируемость и низкую стоимость транзакций для ZK-приложений.
Manta в последнее время приобрела большую популярность и демонстрирует относительно хорошим торговый объем и рыночную стоимость. Проект обладает значительным потенциалом, который может быть реализован в будущем.

(4) AltLayer (ALT)

AltLayer – это открытый и децентрализованный роллап-протокол, который представляет новую концепцию Restaked Rollups (роллапов рестейкинга). Эта концепция отделяет существующие роллапы от любого стека роллапов (например, OP Stack, Arbitrum Orbit, ZKStack, Polygon CDK и т. д.) и обеспечивает им повышенную безопасность, децентрализацию, совместимость и быструю финализацию для криптовалютной экономики.

Restaked Rollup сочетает в себе удобство использования стеков роллапов, таких как OP Stack, Arbitrum Orbit, ZKSync, ZKStack, Polygon CDK, и мощную функциональность механизма Restacking EigenLayer для обеспечения безопасности сети и создания децентрализованной сети. В команду основателей входят бывший технический директор Coinbase и бывший глобальный партнер a16z Баладжи Шринивасан, а также соучредитель Ethereum и Parity Гэвин Вуд.

ALT – это нативный служебный токен AltLayer, используемый для экономических облигаций, управления, стимулов протоколов и комиссий за протоколы.

Этот проект также является очень популярным в последнее время решением «роллап как услуга» (rollup-as-a-service) и может считаться лидером в этой нише рынка.

2. Restaking (RSTK)

Restaking – один из немногих монетных проектов в сфере рестейкинга Эфириума, способный выдержать большое конкурентное давление. Restaking позволяет использовать LST (токен EigenLayer) в качестве средства для обеспечения зашифрованной экономической безопасности для активных сервисов верификации (active verification services) в сети EigenLayer. Restake Finance предлагает децентрализованный подход к доходному рестейкингу.

Пользователи могут повторно ввести свои LST в EigenLayer путем внесения в протокол токенов ETH для рестейкинга (rstETH). Пользовательские LST будут храниться в EL под управлением смарт-контракта DAO и получать за стейкинг вознаграждение Эфириума, а также вознаграждение EigenLayer. RstETH децентрализован и полностью обеспечен stETH в соотношении один к одному.

Restake Finance будет поддерживаться Restake Finance DAO, которая обеспечит сохранение децентрализованного характера проекта и соответствие его развития интересам заинтересованных сторон. DAO будет управлять проектом через свой служебный токен и токен управления RSTK. Его основная задача – накапливать ценность для держателей токенов через управление и получение дохода. Система будет взимать комиссию со всех вознаграждений EigenLayer за рестейкинг и распределять ее между держателями токенов RSTK.

3. LSD

(1) PRISMA

Prisma – это децентрализованный протокол кредитования, который дает пользователям возможность минтить стейблкоин mkUSD, полностью обеспеченный токенами ликвидного стейкинга.

Этот стейблкоин будет получать поощрения на Curve и Convex Finance, чтобы создать маховик высокой эффективности капитала, с помощью которого пользователи смогут зарабатывать вознаграждения Эфириума за стейкинг, а также торговые комиссии, CRV, CVX и PRISMA.

На сегодняшний день Prisma является одним из самых стабильных проектов в секторе деривативов ликвидного стейкинга в Эфириуме, показатели которого весьма впечатляют.

(2) Stader (SD)

Stader использует модульный подход в создании смарт-контрактов, чтобы сторонние разработчики могли использовать их компоненты для создания различных ключевых решений.

В краткосрочной перспективе Stader создает смарт-контракт для нативного стейкинга в нескольких цепочках, включая Terra и Solana, а также создает экономическую экосистему для разработки и внедрения решений. Сюда входят вознаграждения за майнинг в формате YFI, лаунчпады, игровые стимулы, решения для ликвидного стейкинга и многое другое. В долгосрочной перспективе Stader фокусируется на развитии методов платформы и стимулировании разработки сторонними разработчиками различных приложений, связанных со стейкингом, на базе инфраструктуры Stader. Среди инвесторов компании – Pantera Capital, Coinbase Ventures, Three Arrows Capital, True Ventures, Jump Capital, Accomplice, Blokchain.com и другие.

SD – это нативный токен управления протоколом Stader. У токена SD предполагается 4 варианта использования: управление, приоритетное предоставление прав и страховка от сокращения, пулы ликвидности и инфраструктура Stader. Токен распределяется следующим образом: 36% для вознаграждений и майнинга, 4% для публичной продажи, 17 % для команды и адвайзеров, 11% для экосистемного фонда, 17% для частной продажи и 15% для фонда DAO.

В четвертом квартале 2023 года SD продемонстрировал значительный рост общих бизнес-показателей и цены токена. В связи с этим в 2024 году также стоит ожидать определенного роста.

(3) RPL (Rocket Pool)

Rocket Pool – это децентрализованный стейкинговый пул для Ethereum 2.0, целью которого является снижение требования к оборудованию и капиталу для стейкинга ETH 2.0. Его задача – сделать стейкинг в Эфириуме более доступным и децентрализованным, давая возможность пользователям, DApp и компаниям получать прибыль, размещая в стейкинг свои ETH в Beacon Chain.

Токен RPL имеет следующие основные сценарии использования:

Депозиты узлов: работа узлов Rocket Pool требует депозита, часть которого должна быть обеспечена токенами RPL. Это гарантирует, что операторы узлов связаны с RPL и Rocket Pool, что в свою очередь повышает уровень безопасности.

Управление DAO: пользователи, владеющие RPL, могут участвовать в децентрализованном управлении Rocket Pool DAO путем внесения предложений и голосования, при этом количество RPL определяет вес голоса.

Вознаграждение узлов: часть заработка операторов узлов распределяется в виде токенов RPL, что стимулирует создание большего количества узлов и тем самым повышает децентрализацию сети.

Вознаграждения стейкеров: стейкеры в Rocket Pool могут получать вознаграждения RPL в виде комиссионных. За последние несколько лет Rocket Pool добился значительного прогресса в процессах разработки и коммерциализации, успешно создав ведущую децентрализованную стейкинговую инфраструктуру.

Таким образом, Rocket Pool занимает лидирующие позиции в пространстве Эфириума, а его достижения на рынке имеют широкое признание.

4. Деривативы

(1) GMX (GMX)

GMX – это децентрализованный протокол деривативов AMM на Arbitrum, поддерживающий спотовую и бессрочную торговлю криптовалютами. Пользователи получают выгоду от очень низких спредов и отсутствия влияния на цену и могут торговать такими активами, как биткоин, эфир и AVAX, с кредитным плечом до 50x. Общедоступная природа криптовалюты способствует инклюзивности, позволяя участникам работать без одобрения центрального органа, обеспечивая при этом высокую ликвидность для эффективного исполнения ордеров.

Токен GMX имеет роль служебного инструмента и инструмента управления, мотивируя держателей использовать стейкинг и разделять торговые комиссии, что стимулирует участие в экосистеме. Будучи доходным протоколом, GMX развился в GMX V2, который, по ожиданиям, сможет достичь значительного роста и расширит спектр торгуемых активов.

Есть предположение, что с улучшением производительности Эфириума и второго уровня бизнес-уровень GMX в будущем получит значительную поддержку.

(2) Vertex (VRTX)

Vertex – это протокол книги ордеров для деривативов на Arbitrum, поддерживаемый гибридной единой центральной книгой лимитных ордеров (CLOB) и интегрированным автоматическим маркет-мейкером (AMM), который повышает ликвидность по мере заполнения книг ордеров на рынках LP.

Vertex обеспечивает торговлю с низкой задержкой и эффективное использование ликвидности для более широкого спектра активов DeFi, что является побочным продуктом гибридной архитектуры книги заявок и AMM. Его архитектура офчейн-секвенсора также помогает минимизировать характеристики извлекаемой майнером стоимости (MEV) на первом уровне Эфириума, обеспечивая при этом сверхбыструю торговлю. Его токен используется для стейкинга в управлении и получения вознаграждения за торговлю.

Таким же образом, благодаря улучшению производительности второго уровня, ожидается, что в будущем Vertex сможет добиться стремительного роста своего бизнеса.

Можно предположить, что благодаря повышению производительности в результате этого обновления в экосистеме Эфириума появится больше инновационных приложений, что будет способствовать дальнейшему распространению Эфириума по многим направлениям. В то же время Эфириум будет и дальше совершать технологические открытия и в более отдаленном будущем достигнет способности обрабатывать сотни тысяч транзакций в секунду.

Успешное внедрение обновления Dencun означает официальное вступление Эфириума в эру 2.0, что в очередной раз демонстрирует выдающееся технологическое видение Ethereum Foundation и мощный потенциал для реализации. Поскольку Эфириум является одним из лидеров в области блокчейн-технологии, его влияние будет расти, а его экосистема продолжит расширяться и совершенствоваться.

Стоит отметить, что обновление Dencun принесет новые возможности всему криптовалютному рынку, способствуя дальнейшему развитию различных сегментов, а внимание, сконцентрированное на ряде высококачественных и инновационных валют в этих сегментах, предоставит инвесторам больше возможностей для получения прибыли. Безусловно, инвесторам следует обращать пристальное внимание на влияние обновления Dencun на различные токены и разрабатывать соответствующие инвестиционные планы. Однако следует отметить, что любая инвестиционная деятельность сопряжена с рисками, поэтому инвесторам стоит принимать инвестиционные решения, основываясь на рациональной оценке рынка и своей толерантности к риску.

Отказ от ответственности: данная статья не содержит инвестиционных рекомендаций. Все инвестиционные решения должны приниматься инвесторами самостоятельно.

О CoinEx

Платформа CoinEx, основанная в 2017 году в рамках экосистемы одного из крупнейших в мире майнинговых пулов ViaBTC, является международной криптобиржей, которая стремится упростить торговлю криптоактивами. Платформа предоставляет широкий спектр услуг, включая спотовую и маржинальную торговлю, фьючерсы, обмен, автоматический маркет-мейкинг (AMM) и услуги финансового управления, которыми пользуются свыше 5 миллионов пользователей в более чем 200 странах и регионах. C мoмeнтa cвoeгo coздaния CoinEx твёpдo пpидepживaeтcя пpинципa «пoльзoвaтeль нa пepвoм мecтe». Основанная с искренним намерением создать cпpaвeдливую, увaжитeльную и бeзoпacную криптовалютную среду, CoinEx пpeдлaгaет пpocтыe в иcпoльзoвaнии пpoдукты и тем самым пoзвoляeт людям c paзным уpoвнeм oпытa пoлучить свободный дocтуп к миpу кpиптoвaлют.

Обновление Ethereum Dencun: какие криптовалюты получат наибольшую выгоду?