중앙화 금융(CeFi)이란?

중앙화 금융(CeFi)은 인류 문명 이래로 거래를 수행하는 전통적인 방식이었으며, 금융 거래를 처리하기 위해 중앙 기관이나 제3자에 의존하는 것을 의미합니다. 암호화폐의 맥락에서 중앙화 금융(CeFi)은 중앙 기관 및 규제 기관 역할을 하여 암호화폐 거래 및 활동을 관리하는 거래소를 말합니다. 모든 암호화폐 거래 주문은 CeFi 중앙화 거래소(CEX)의 오더북을 통해 자동으로 실행됩니다. CeFi는 원활한 거래를 위해 암호화폐 토큰 또는 코인의 유동성을 보장하며, 거래량이 많지 않은 암호화폐는 거래소에서 상장 폐지됩니다. 중앙화 거래소는 어떤 암호화폐를 상장 또는 상장 폐지 여부와 거래 수수료를 결정합니다. CeFi의 수탁자인 CEX는 사용자의 암호화폐를 관리하며, 이는 규제를 받습니다. 정부는 자금 세탁 및 기타 금융 범죄를 방지하기 위해 CEX에 대한 엄격한 규칙과 정책을 마련했습니다. CeFi에서 중앙화 거래소는 사기로 신괴된 사용자의 계정을 동결할 수 있는 권한이 있습니다.

중앙화 금융(CeFi)의 특징

1. 상호 운용성

탈중앙화 금융은 동일한 블록체인에 구축된 암호화폐 토큰끼리만 거래가 가능합니다. 예를 들어 ERC20 토큰은 이더리움 블록체인에 구축된 토큰과만 거래할 수 있으며, BEP20(BNB 블록체인), TRC20(트론 블록체인), 기타 모든 블록체인의 토큰 모두가 동일합니다. 그러나 CeFi에서는 토큰의 블록체인에 관계없이 거래, 대출, 스테이킹, 기타 모든 암호화폐 금융 활동이 가능합니다. CeFi에서 ERC20 토큰은 다른 블록체인의 중앙화 거래소에 상장된 BEP20 토큰 및 다른 토큰과 거래할 수 있습니다. 또한, 기존 법정화폐를 암호화폐로 또는 그 반대로 변환하는 것은 CeFi 거래소에서 쉽고 간단하며, 이는 CeFi의 암호화폐 상호운용성을 보여줍니다.

2. 중앙화 거래소(CEX)

CeFi의 또 다른 특징은 암호화폐를 사고 파는 온라인 마켓플레이스인 중앙화 거래소(CEX)입니다. 사용자는 이러한 “중개자” 역할을 하는 CEX를 통해 거래 서비스를 이용합니다. CEX는 대출 및 차용 서비스, 암호화폐 선물 거래, 암호화폐 스테이킹 등 다양한 기능과 책임을 수행합니다. 또한 정부에 의해 규제를 받습니다. 사기 사용자가 있을 경우 자산은 압류되고 거래 수익은 사용자의 정부 정책에 따라 과세됩니다. CEX는 장단점이 있지만 탈중앙화 거래소(DEX)에는 없는 많은 기능을 갖추고 있습니다. 

중앙화 거래소의 예:

CoinEx

Binance

Coinbase

Bitmart

Gate.io

FTX

Kraken

Kucoin

Huobi Global

Gemini

중앙화 거래소의 특징

1. 수수료: CEX의 특징 중 하나는 수수료이며, DEX에 비해 거래 수수료가 매우 낮습니다. 수수료는 거래 및 출금과 같은 작업에 부과됩니다.
2. 사용성: CEX는 사용성 측면에서 DEX에 비해 상당한 이점이 있습니다. 탈중앙화 거래소와 비교할 때 중앙화 거래소는 훨씬 사용하기 쉬우며, 암호화폐를 법정화폐로 또는 그 반대로 쉽게 변환할 수 있습니다.
3. 속도: 중앙화 거래소는 탈중앙화 거래소에 비해 평균적으로 더 빠르게 주문이 체결됩니다. 중앙화 거래소는 오더북 거래 기술을 사용하여 봇이 트레이더가 거래하고자 하는 토큰을 사고 팔 수 있도록 설정합니다.
4. 보안: CEX에서는 암호화폐 사기가 거의 발생하지 않습니다. CEX는 거래소가 사용자의 개인 키를 보유하고 있어 보안이 매우 엄격합니다. DEX에서는 사용자가 개인 키 또는 시드 문구에 대한 접근 권한을 잃어 암호화폐 지갑을 사용할 수 없게 될 수 있습니다. 또한 해커는 사용자가 개인 키를 저장하는 위치에 접속하여 사용자의 자산을 훔칠 수도 있습니다. 사기꾼들은 사기 및 가짜 암호화폐를 만들고 구매하도록 사람들을 속입니다. 이러한 사기 행위를 “러그풀(rug-fulled)”이라고 합니다. 러그풀은 개발자가 새로운 암호화폐 프로젝트에 투자자를 유치하고 암호화폐 토큰의 대부분을 보유하는 것에서 유래되었습니다. 투자자를 충분히 확보한 후 개발자는 프로젝트의 유동성을 회수합니다. 그러면 투자자에게는 가치가 없어진 쓸모없는 암호화폐만 남게 됩니다.
5. 커스터디: 중앙화 거래소는 사용자의 개인 키를 보관하고 사용자의 자산을 관리합니다. 사용자는 CEX를 사용하기 전에 거래소의 이용 약관에 동의해야 합니다. 사용자의 계정이 사기로 간주되는 경우 CEX는 사용자의 자산을 동결할 권리가 있습니다. CEX는 암호화폐 세탁을 주의 깊게 관찰하며, 계정이 사기로 의심되는 경우 사용자가 자금 증빙과 거래 사유를 제공할 때까지 자산이 동결합니다. 이러한 점에서 CEX는 전통적인 은행과 같은 역할을 합니다.
6. 규정: 중앙화 거래소는 거래소 운영을 위해 서비스 중인 국가의 정부에 의해 규제와 허가를 받아야 합니다. 중앙화 거래소의 이용 약관, 정책, 서비스가 해당 국가의 정책을 준수하지 않을 경우 해당 국가에 거주 중인 사용자들은 거래소 이용에 제약이 생길 수 있습니다. 

중앙화 금융(CeFi)의 한계

CeFi는 CEX에서 거래 서비스를 관리하는 중앙 기관이 있습니다. CeFi 시스템은 DeFi보다 훨씬 안전한 편이며, 사용자 계정의 개인 정보 보호와 무결성을 보장하기 위해 보험은 물론 체계적이고 엄격한 정책 및 규제 보호 장치를 갖추고 있습니다.

은행 서비스와 중앙화 시스템의 관점에서 은행 계좌나 웨스턴 유니온(Western Union), 스크릴(Skrill), 넷텔러(Neteller)와 같은 중앙화 송금 앱을 이용하는 데에는 전문 지식이 필요없습니다. 고객 서비스는 중앙화 플랫폼에서 제공되지만 DeFi 플랫폼은 그렇지 않습니다. 그럼에도 불구하고 중앙화 금융이나 은행 시스템에는 많은 제약이 있습니다.

대부분의 CeFi 서비스 제공자들은 일부 정책을 위반한 계정을 일시적으로 정지시킬 수 있습니다. 그러나 코인엑스(CoinEx)에서는 언제든지 USDT, BTC, 기타 암호화폐를 입출금하고 저렴한 거래 수수료로 블록체인을 넘나들며 거래할 수 있습니다.

요약

CeFi에는 장단점이 있습니다. CeFi는 거래소 내 사용자의 자산 보안을 책임집니다. CEX가 해킹당해 사용자 자산을 도난당한 사례가 있지만, 이는 극히 드문 경우입니다. 중앙화 거래소 지갑 대신 논커스터디 지갑을 사용하는 사용자는 개인 키를 잃어버리면 암호화폐 자산과 NFT에 대한 접근 권한을 잃게 됩니다. 또한 해커가 사용자의 개인 키를 저장한 위치를 해킹하여 사용자 자산에 접근할 수도 있습니다. CeFi의 기능 대부분은 P2P 거래, 거래, 코인 스테이킹, 체인에서 다른 토큰 획득(이자 농사) 등 프로그래밍된 스마트 컨트랙트에 의해 자동으로 수행되고 DeFi에 비해 더 원활한 거래가 가능합니다. 상호 운용성은 CeFi의 가장 중요한 특징 중 하나로, 중앙화 거래소에서는 DeFi에선 불가능한 크로스 체인 거래를 할 수 있습니다.