CoinExアカデミー ｜ Centralized Finance（CeFi）とは？

Centralized Finance（CeFi）は、人類の文明以来私たちの伝統的な取引方法であり単に私たちの金融取引を処理するために中央当局または第三者に依存することです。暗号資産でいうとCentralized Finance（CeFi）は、中央当局および規制当局として機能することによって暗号資産の取引および活動を管理する取引所のことです。すべての暗号資産の取引注文は、CeFiの集中型取引所（CEX）のOrder bookを介して自動で記入されます。CeFiは円滑な取引のために暗号資産の流動性を確保し、取引量が少ない暗号資産はCEXから上場廃止されます。中央集権的な取引所は、どの暗号資産を自分の取引所に上場させるか、上場廃止にするか、また取引手数料を決めます。CeFiはカストディアルであることが知られており、CEXはユーザーの暗号資産を管理しますが、これは厳格に規制されています。政府はマネーロンダリングやその他の金融犯罪を防ぐため、CEXに厳しい規則と方針を定めています。CeFiでは、中央集権的な取引所はアカウントに不正のフラグが立った場合、ユーザーのアカウントを凍結する権利を持っています。 

Centralized Finance(CeFi)の特徴

1. 相互運用性

分散型金融では、暗号資産取引は同じブロックチェーンの暗号資産トークンのみで機能します。ERC20トークンの取引は、ERC20（イーサリアムブロックチェーン）で構築されたトークンとのみ交換可能で、BEP20（BNBブロックチェーン）、TRC20（トロンブロックチェーン）、その他すべてのブロックチェーンは同じ仕様です。CeFiでは、取引、貸出、ステーキング、その他すべての暗号資産の金融活動は、トークンのブロックチェーンに関係なく行われます。ERC20トークンは、BEP20トークンや他のブロックチェーンの集中型取引所に上場されている他のトークンと取引することができます。CeFiの取引所では、従来のフィアットから暗号資産への変換やその逆も簡単かつ容易に行え、CeFiの暗号資産相互運用性を実証しています。

2. 中央集権型取引所（CEX）

CeFiのもう一つの特徴は、中央集権型取引所（CEX）です。CEXは暗号資産を売買するためのオンラインマーケットプレイスです。ユーザーは、この「中間業者」にCEXでの取引サービスを委託します。CEXはレンディングサービス、暗号資産先物取引、暗号資産ステーキングなどさまざまな機能と責任を果たします。CEXは規制されており、政府によって構成された取引ポリシーがあります。不正を行ったユーザーの資産は差し押さえられ、取引利益はユーザーの政府によって課税されます。CEXにはメリットとデメリットがありますが、一方で分散型取引所（DEX）にはない多くの機能性を持っています。

中央集権型取引所の例

CoinEx

Binance

Coinbase

Bitmart

Gate.io

FTX

Kraken

Kucoin

Huobi Global

Gemini

集中型取引所（CEX）の特徴

1.手数料：CEXの特徴の一つは手数料です。CEXの取引所の手数料は、DEXに比べて非常に小さく、無視できるほどです。手数料は取引や出金などのアクションで発生します。

2.使いやすさ：CEXはDEXと比較して、使い勝手の面で大きな優位性を持っています。分散型取引所と比較した場合、集中型取引所の方がはるかに使いやすいです。ユーザーは暗号をフィアットに、またはその逆に簡単に変換することができます。

3.スピード：分散型取引所と比較して、集中型取引所の取引注文は満たされます。このため、集中型取引所は分散型取引所よりも平均的に高速です。中央集権型取引所ではトレーダーが取引したいトークンを売買するボットが設定されているオーダーブック取引技術を使用しています。

4.セキュリティ：CEXでは暗号資産詐欺はほとんどありません。CEXは取引所がユーザーの秘密鍵を所有しているため、セキュリティが非常に強固です。DEXではユーザーが秘密鍵やシードフレーズにアクセスできなくなり、自分の暗号資産ウォレットにアクセスできなくなる可能性があります。またハッカーが秘密鍵を保存している場所にアクセスし、ユーザーの資産を盗むことも可能です。詐欺師は、詐欺的な暗号資産や偽の暗号資産を作り出し、人々を説得し、人々は "rug-pulled "されることになる。"ラグプル "というフレーズが名前の由来で、開発者が新しい暗号資産プロジェクトに投資家を集め、暗号資産トークンの大部分を保有する。十分な投資家を集めた後、開発者はプロジェクトの流動性を引き出します。すると投資家には何の価値もない暗号が残されるのです。

5.カストディ：集中型取引所では、取引所がユーザーの秘密鍵を保管し、ユーザーの資産を管理します。ユーザーはCEXを利用する前に、取引所の利用規約に同意する必要があります。CEXは、不正と判断された場合にユーザーの資産を凍結する権利を持っています。暗号資産ロンダリングを監視しており、一度フラグが立ったアカウントはユーザーが資金と取引理由の証明を提出するまで凍結されます。CEXはこの点で従来の銀行と同じように機能します。

6.規制：中央集権的な取引所は、その国で受け入れられるために政府によって規制され、認可されています。中央集権的取引所の利用規約、ポリシー、サービスがその国の憲法に準拠していないため、中央集権的取引所を受け入れない国がいくつか存在します。

Centralized Finance（CeFi）の制限

CeFiは、CEXにおいて当社の取引所サービスを管理する中央当局を有しています。CeFiのシステムは、DeFiよりも大幅にリスクが低く、保険だけでなく、ユーザーアカウントのプライバシーと完全性を確保するための厳格で確立されたポリシーと規制上のセーフガードを備えています。

銀行サービスや集中管理システムの立場から言えば、銀行口座やWestern Union、Skrill、Netellerなどの集中管理型送金アプリにログインするための専門知識は必要ありません。カスタマー・サービスは集中型プラットフォームが提供するのに対し、DeFiプラットフォームは提供しません。ともあれ中央集権的な金融や銀行システムには多くの制約があります。

CeFiでは複数の金融仲介業者が利用できるため、取引手数料がどうしても高くなります。これは、世界中の何百万人もの人々が分散型プラットフォームに移行している主な理由の1つです。ほとんどのCeFiプロバイダーは、いくつかのポリシーに違反した場合、アカウントを一時的に停止することがあります。しかし、Coinexなどのほとんどの取引所では、USDT、BTC、その他の暗号資産をいつでも共有でき、非常に安い取引手数料でブロックチェーンで取引できます。

まとめ

CeFiには長所と短所があります。取引所におけるユーザーの資産のセキュリティに責任があります。CEXがハッキングされユーザーの資産が盗まれた例もありますが、これは極めてまれです。ノンカストディアルウォレットを使用しているユーザーは、秘密鍵を紛失し、その結果、暗号資産やNFTにアクセスできなくなる可能性があります。またハッカーは、ユーザーが秘密鍵を保存している場所をハッキングすることで、ユーザーの資産にアクセスすることができます。CeFiの機能のほとんどは、プログラムされたスマートコントラクトによって自動化することができます。これには、P2P取引、取引、コインのステーキング、そのチェーン上で他のトークンを獲得する流動性ファーミングことなどが含まれます。CeFiの取引所取引はDeFiと比較してよりシームレスであり、手数料はCeFiと比較してDeFiでより多くなっています。相互運用性はCeFiの最も重要な特徴の1つで、中央集権的取引所では、ユーザーはDeFiでは不可能なクロスチェーン取引を行うことができます。