El año 2024 es conocido como el año de Bitcoin. Con la aprobación del ETF de Bitcoin, el próximo halving de Bitcoin ha vuelto a ser el centro de atención. Como sabemos, el halving de Bitcoin es un mecanismo clave diseñado en el protocolo para controlar la nueva oferta de Bitcoin que entra en circulación. Se espera que el halving de Bitcoin de este año ocurra en abril de 2024 cuando el número de bloques alcance los 840.000. La recompensa por bloque disminuirá de 6,25 BTC a 3,125 BTC.

¿Qué Sucederá Después del Halving?

Podemos estimar simplemente la tasa de inflación anual después del halving de Bitcoin. Basándonos en la recompensa actual de 6,25 BTC por bloque único, la producción diaria es de aproximadamente 900 bloques, resultando en una producción anual de 900 * 365. Según los datos oficiales del Explorador de CoinEx al 30 de enero, la oferta circulante total de Bitcoin es de 19.613.577.

Por lo tanto, la tasa de inflación anual actual es igual a 900 * 365 / 19.613.577 = 1,67%;

La tasa de inflación anual proyectada después del halving será de 450 * 365 / 19.613.577 = 0,83%.

Esto significa que la tasa de inflación anual de Bitcoin caerá de alrededor del 1,67% al 0,83%, cayendo por debajo del 1% por primera vez.

Históricamente, los eventos de halving han reducido la recompensa por minar nuevos bloques, disminuyendo así la tasa de emisión de nuevos bitcoins. Esta reducción en el crecimiento de la oferta típicamente coincide con una apreciación significativa del precio de bitcoin. Además, la disminución predecible en la emisión junto con el aumento anticipado de la demanda está causando un estrechamiento en la oferta de bitcoin. Como resultado, puede haber insuficiente bitcoin disponible para la compra, incentivando aumentos de precio para animar a los tenedores a largo plazo a vender. Los datos relevantes muestran que los precios de bitcoin han aumentado en diversos grados después de cada evento de halving, aunque no necesariamente de inmediato.

¿Qué Impactos Traerá el Halving?

Aunque el halving puede impulsar los precios de bitcoin, probablemente tendrá el mayor impacto en los mineros, ya que afecta directamente sus ingresos. Después del halving, hay cuatro factores principales que afectan las ganancias de los mineros:

1. Recompensas Reducidas

El halving de Bitcoin resulta directamente en una reducción a la mitad de las recompensas de minería, lo que significa que los mineros reciben la mitad de la cantidad de Bitcoin cuando minan un nuevo bloque. Con la disminución de las recompensas de minería, los mineros deberán prestar mucha atención a las fluctuaciones del precio de Bitcoin para estimar mejor sus ingresos de minería.

2. Volatilidad del Precio de Bitcoin

Las fluctuaciones en el precio de mercado de Bitcoin también impactan significativamente las ganancias de minería. Si el precio de Bitcoin aumenta después del halving, los mineros potencialmente podrían recibir un valor más alto tanto antes como después del halving.

3. Dificultad de Minería

La red Bitcoin ajusta la dificultad de minería basándose en cambios en el número de mineros globales y el poder de cómputo, para asegurar que el tiempo promedio de producción de bloques se mantenga en alrededor de 10 minutos. Según estadísticas de ViaBTC al 30 de enero, la dificultad de minería de Bitcoin estaba en 70,34T. Después del halving de este año, a medida que la rentabilidad de la minería disminuya, algunos mineros podrían abandonar la minería, llevando a una disminución en la dificultad de minería. Sin embargo, la minería es un proceso de equilibrio dinámico - si la dificultad de minería disminuye, las ganancias naturalmente aumentan, llevando a la entrada de nuevos mineros y un aumento en la dificultad, alcanzando así un nuevo equilibrio.

4. Disminución de la Tasa de Hash

Según el informe de CoinShares, desde el primer halving de Bitcoin en 2012, así como los halvings subsecuentes en 2016 y 2020, la tasa de hash de minería típicamente ha experimentado una disminución de alrededor del 9% comparado con la línea de tendencia después de cada evento de halving. Esta disminución usualmente dura aproximadamente seis meses.

Sin embargo, el impacto del halving en los mineros no es completamente negativo - también puede ser un proceso de "menos es más". Examinemos la tendencia general del precio de bitcoin alrededor de los halvings anteriores:

·28 de noviembre de 2012 (1er halving): El primer halving de Bitcoin ocurrió tres años después de la creación del bloque Génesis. El precio de Bitcoin no mostró un aumento significativo inmediato antes y después del halving, pero en los meses siguientes al halving, el precio de Bitcoin experimentó un aumento significativo.

·9 de julio de 2016 (2do halving): Después del segundo halving de Bitcoin, el precio de Bitcoin fluctuó antes y después del halving. Sin embargo, en el año siguiente al halving, el precio de Bitcoin comenzó a aumentar significativamente, alcanzando nuevos máximos.

·11 de mayo de 2020 (3er halving): Después del tercer halving de Bitcoin, las recompensas de minería disminuyeron en un 50%, con las recompensas por bloque cayendo de 12,5 BTC a 6,25 BTC. El estrechamiento de la oferta proporcionó una perspectiva alcista para el activo, y el precio del token se disparó de 6.877,62 USD un mes antes del halving (11 de abril de 2020) a 8.821 USD en el momento del evento de halving.

Bitcoin Price History with Halvings Marked

Este año, los analistas de Blockware Solutions han sugerido que el halving de 2024 podría potencialmente impulsar el precio de bitcoin a un asombroso 400.000 USD.

En general, el impacto del halving de Bitcoin en las ganancias de los mineros es una combinación compleja de factores, que involucra la reducción de recompensas, fluctuaciones del precio de mercado y dificultad de minería. El halving implica que los mineros enfrentan mayores desafíos y presión. Necesitan buscar equipos de minería más eficientes y costos de minería más bajos para mantener la rentabilidad y sobrevivir en un mercado más competitivo. Al mismo tiempo, esto también puede acelerar la remodelación de la industria minera, intensificando la competencia y la concentración dentro de la industria. El próximo halving de Bitcoin presenta un desafío y presión, así como un dilema de supervivencia para los mineros.

¿Cómo Están Viendo los Mineros el Halving?

¿Cómo deberían los mineros superar estas dificultades y sobrevivir? ¿Cuáles son sus perspectivas sobre la estrategia para el halving? Para explorar esto más a fondo, el autor realizó entrevistas con varios mineros.

Los mineros que mantienen una actitud relativamente positiva hacia el halving de Bitcoin mencionaron que los ingresos son la principal preocupación para la comunidad minera. Enfatizaron que mientras sus ingresos superen consistentemente el costo de la electricidad, continuarán minando, independientemente de las fluctuaciones en sus ganancias provocadas por el halving. Para los mineros, los dos factores principales que afectan sus ingresos son el precio de la criptomoneda y la tasa de hash. Dado que los costos de electricidad son fijos, los precios de las criptomonedas y la tasa de hash impactan directamente en sus ingresos finales. Algunos mineros expresaron que, basándose en el precio actual de Bitcoin (al 30 de enero de 2024, según los datos de mercado de CoinEx, el precio de BTC es de 43.412,45 USD), muchas máquinas podrían verse obligadas a apagarse después del halving. Mencionaron que estas máquinas solo pueden reiniciarse cuando el precio alcance cierto nivel.

Otro minero sugirió que si las perspectivas del precio de Bitcoin después del halving no son optimistas, los mineros pueden optar por actualizar sus modelos de máquinas o reubicar sus operaciones de minería para controlar los costos y mantener sus ingresos originales en la medida de lo posible. Los mineros en países con altos costos de electricidad ya han comenzado a actualizar sus máquinas desde hace seis meses, mientras que algunos están considerando reubicarse en regiones con costos de electricidad más bajos, como América del Sur y Oriente Medio. Oriente Medio es una región preferida por muchos mineros debido a sus sistemas de energía perfectamente adaptados para la minería de Bitcoin. El clima cálido y seco en Oriente Medio conduce a fluctuaciones significativas en la demanda de energía, resultando en excedentes de energía durante ciertos períodos de menor demanda local. Los mineros pueden utilizar este excedente de energía para estabilizar la red y aumentar sus ganancias.

Sin embargo, algunos mineros sin planes a largo plazo optan por cerrar temporalmente sus operaciones, esperando fluctuaciones del mercado y cambios de precios antes de hacer planes correspondientes. Indicaron que los precios de las máquinas tienden a subir cuando el precio de la criptomoneda es alto y viceversa. Vender máquinas durante precios altos de criptomonedas o comprar máquinas cuando los precios son bajos puede ayudarles a encontrar un equilibrio en sus ingresos. Además, algunos mineros mencionaron que realizan promediado del costo en dólares cuando el mercado bajista se acerca a un mercado alcista, ya que las ganancias futuras de la minería son difíciles de predecir, pero mantener criptomonedas proporciona rendimientos visibles.

Es evidente que para la comunidad minera, los planes posteriores al halving varían de persona a persona. La gran mayoría de los mineros harán planes detallados basados en sus plazos de recuperación de la inversión, al tiempo que estiman la dificultad de minería para prepararse para la siguiente etapa. Con futuros halvings de Bitcoin, algunos mineros han adoptado la mentalidad de "minar cuando sea posible, renunciar cuando no", reconociendo la naturaleza impredecible de la industria de las criptomonedas, donde los cambios del mercado siempre superan a los planes. A pesar de esto, es probable que la mayoría de los mineros hagan planes a largo plazo con anticipación al halving, incluso si el plan final puede desviarse del mercado.