Das Jahr 2024 gilt als das Jahr des Bitcoins. Mit der Genehmigung des Bitcoin-ETF ist das bevorstehende Bitcoin-Halving erneut in den Fokus der Aufmerksamkeit gerückt. Wie wir wissen, ist das Bitcoin-Halving ein Schlüsselmechanismus, der in das Protokoll integriert wurde, um das Angebot neuer Bitcoins, die in Umlauf kommen, zu kontrollieren. Das diesjährige Bitcoin-Halving wird voraussichtlich im April 2024 stattfinden, wenn die Anzahl der Blöcke 840.000 erreicht. Die Block-Belohnung wird von 6,25 BTC auf 3,125 BTC sinken.

Was wird nach dem Halving passieren?

Wir können die jährliche Inflationsrate nach dem Bitcoin-Halving einfach schätzen. Basierend auf der aktuellen Einzelblock-Belohnung von 6,25 BTC beträgt die tägliche Produktion etwa 900 Blöcke, was zu einer jährlichen Produktion von 900 * 365 führt. Laut offiziellen Daten des CoinEx Explorers vom 30. Januar beträgt die gesamte zirkulierende Menge an Bitcoin 19.613.577.

Daher beträgt die aktuelle jährliche Inflationsrate 900 * 365 / 19.613.577 = 1,67 %;

Die prognostizierte jährliche Inflationsrate nach dem Halving wird 450 * 365 / 19.613.577 = 0,83 % betragen.

Das bedeutet, dass die jährliche Bitcoin-Inflationsrate von etwa 1,67 % auf 0,83 % sinken wird und damit zum ersten Mal unter 1 % fällt.

Historisch gesehen haben Halving-Events die Belohnung für das Schürfen neuer Blöcke reduziert und damit die Ausgaberate neuer Bitcoins gesenkt. Diese Reduzierung des Angebotswachstums fällt typischerweise mit einer signifikanten Wertsteigerung des Bitcoins zusammen. Zusätzlich führt die vorhersehbare Verringerung der Ausgabe in Verbindung mit der erwarteten steigenden Nachfrage zu einer Verknappung des Bitcoin-Angebots. Infolgedessen könnte es zu wenig verfügbare Bitcoins zum Kauf geben, was Preiserhöhungen anregt, um langfristige Halter zum Verkauf zu bewegen. Relevante Daten zeigen, dass die Bitcoin-Preise nach jedem Halving-Event in unterschiedlichem Maße gestiegen sind, wenn auch nicht unbedingt sofort.

Welche Auswirkungen wird das Halving haben?

Während das Halving die Bitcoin-Preise ankurbeln könnte, wird es wahrscheinlich die größten Auswirkungen auf die Miner haben, da es ihre Einnahmen direkt beeinflusst. Nach dem Halving gibt es vier Hauptfaktoren, die die Einnahmen der Miner beeinflussen:

1. Reduzierte Belohnungen

Das Bitcoin-Halving führt direkt zu einer Halbierung der Mining-Belohnungen, was bedeutet, dass Miner die Hälfte der Bitcoin-Menge erhalten, wenn sie einen neuen Block schürfen. Mit der Abnahme der Mining-Belohnungen müssen Miner den Bitcoin-Preisschwankungen besondere Aufmerksamkeit schenken, um ihre Mining-Einnahmen besser einschätzen zu können.

2. Bitcoin-Preisvolatilität

Schwankungen des Marktpreises von Bitcoin haben ebenfalls erhebliche Auswirkungen auf die Mining-Einnahmen. Wenn der Bitcoin-Preis nach dem Halving steigt, könnten Miner möglicherweise sowohl vor als auch nach dem Halving einen höheren Wert erhalten.

3. Mining-Schwierigkeit

Das Bitcoin-Netzwerk passt die Mining-Schwierigkeit basierend auf Änderungen in der Anzahl der globalen Miner und der Rechenleistung an, um sicherzustellen, dass die durchschnittliche Blockproduktionszeit bei etwa 10 Minuten bleibt. Laut Statistiken von ViaBTC vom 30. Januar lag die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit bei 70,34T. Nach dem Halving in diesem Jahr könnten einige Miner aufgrund der sinkenden Rentabilität das Mining aufgeben, was zu einer Abnahme der Mining-Schwierigkeit führen könnte. Allerdings ist das Mining ein dynamischer Ausgleichsprozess - wenn die Mining-Schwierigkeit sinkt, steigen naturgemäß die Einnahmen, was zum Eintritt neuer Miner und einer Erhöhung der Schwierigkeit führt und so ein neues Gleichgewicht erreicht.

4. Rückgang der Hash-Rate

Laut dem CoinShares-Bericht hat die Mining-Hash-Rate seit dem ersten Bitcoin-Halving im Jahr 2012 sowie den nachfolgenden Halvings in den Jahren 2016 und 2020 typischerweise einen Rückgang von etwa 9 % im Vergleich zur Trendlinie nach jedem Halving-Event erfahren. Dieser Rückgang dauert in der Regel etwa sechs Monate an.

Die Auswirkungen des Halvings auf die Miner sind jedoch nicht ausschließlich negativ - es kann auch ein Prozess des "Weniger ist mehr" sein. Betrachten wir den allgemeinen Bitcoin-Preistrend rund um frühere Halvings:

·28. November 2012 (1. Halving): Das erste Bitcoin-Halving fand drei Jahre nach der Erstellung des Genesis-Blocks statt. Der Bitcoin-Preis zeigte vor und nach dem Halving keine signifikante sofortige Erhöhung, aber in den Monaten nach dem Halving erlebte der Bitcoin-Preis einen deutlichen Anstieg.

·9. Juli 2016 (2. Halving): Nach dem zweiten Bitcoin-Halving schwankte der Bitcoin-Preis vor und nach dem Halving. Im Jahr nach dem Halving begann der Bitcoin-Preis jedoch signifikant zu steigen und erreichte neue Höchststände.

·11. Mai 2020 (3. Halving): Nach dem dritten Bitcoin-Halving sanken die Mining-Belohnungen um 50 %, wobei die Block-Belohnungen von 12,5 BTC auf 6,25 BTC fielen. Die Angebotsverknappung sorgte für einen bullischen Ausblick für den Vermögenswert, und der Preis des Tokens stieg von 6.877,62 USD einen Monat vor dem Halving (11. April 2020) auf 8.821 USD zum Zeitpunkt des Halving-Events.

Bitcoin Price History with Halvings Marked

Dieses Jahr haben Analysten von Blockware Solutions vorgeschlagen, dass das Halving 2024 den Bitcoin-Preis möglicherweise auf erstaunliche 400.000 USD treiben könnte.

Im Allgemeinen ist die Auswirkung des Bitcoin-Halvings auf die Einnahmen der Miner eine komplexe Kombination von Faktoren, die die Halbierung der Belohnung, Markpreisschwankungen und Mining-Schwierigkeit umfasst. Das Halving bedeutet, dass Miner größeren Herausforderungen und Druck ausgesetzt sind. Sie müssen effizientere Mining-Ausrüstung und niedrigere Mining-Kosten anstreben, um profitabel zu bleiben und in einem wettbewerbsintensiveren Markt zu überleben. Gleichzeitig könnte dies auch die Umgestaltung der Mining-Industrie beschleunigen und den Wettbewerb sowie die Konzentration innerhalb der Branche verstärken. Das bevorstehende Bitcoin-Halving stellt eine Herausforderung und einen Druck sowie ein Überlebensdilemma für Miner dar.

Wie betrachten Miner das Halving?

Wie sollten Miner diese Schwierigkeiten überwinden und überleben? Was sind ihre Perspektiven bei der Strategieentwicklung für das Halving? Um dies weiter zu untersuchen, führte der Autor Interviews mit mehreren Minern durch.

Miner, die eine relativ positive Einstellung zum Bitcoin-Halving haben, erwähnten, dass das Einkommen die Hauptsorge für die Mining-Community ist. Sie betonten, dass sie, solange ihr Einkommen konsequent die Stromkosten übersteigt, weiterhin minen werden, unabhängig von den Schwankungen ihrer Einnahmen, die durch das Halving verursacht werden. Für Miner sind die beiden Hauptfaktoren, die ihr Einkommen beeinflussen, der Kryptowährungspreis und die Hash-Rate. Da die Stromkosten fix sind, wirken sich Kryptowährungspreise und Hash-Rate direkt auf ihr endgültiges Einkommen aus. Einige Miner äußerten, dass basierend auf dem aktuellen Bitcoin-Preis (Stand 30.01.2024, laut CoinEx-Marktdaten beträgt der BTC-Preis 43.412,45 USD) viele Maschinen nach dem Halving möglicherweise zwangsweise abgeschaltet werden müssen. Sie erwähnten, dass diese Maschinen erst wieder gestartet werden können, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht.

Ein anderer Miner schlug vor, dass, wenn die Aussichten für den Bitcoin-Preis nach dem Halving nicht optimistisch sind, Miner sich dafür entscheiden können, ihre Maschinenmodelle aufzurüsten oder ihre Mining-Operationen zu verlagern, um Kosten zu kontrollieren und ihr ursprüngliches Einkommen so weit wie möglich zu erhalten. Miner in Ländern mit hohen Stromkosten haben bereits vor sechs Monaten damit begonnen, ihre Maschinen aufzurüsten, während einige eine Verlagerung in Regionen mit niedrigeren Stromkosten, wie Südamerika und den Nahen Osten, in Betracht ziehen. Der Nahe Osten ist für viele Miner eine bevorzugte Region aufgrund seiner perfekt geeigneten Stromsysteme für Bitcoin-Mining. Das heiße und trockene Klima im Nahen Osten führt zu erheblichen Schwankungen in der Stromnachfrage, was zu Stromüberschüssen während bestimmter Perioden geringerer lokaler Stromnachfrage führt. Miner können diesen Stromüberschuss nutzen, um das Netz zu stabilisieren und ihre Einnahmen zu steigern.

Einige Miner ohne langfristige Pläne entscheiden sich jedoch dafür, ihre Operationen vorübergehend einzustellen und auf Marktschwankungen und Preisänderungen zu warten, bevor sie entsprechende Pläne machen. Sie gaben an, dass Maschinenpreise tendenziell steigen, wenn der Preis der Kryptowährung hoch ist, und umgekehrt. Der Verkauf von Maschinen bei hohen Kryptowährungspreisen oder der Kauf von Maschinen bei niedrigen Preisen kann ihnen helfen, ein Gleichgewicht in ihrem Einkommen zu finden. Zusätzlich erwähnten einige Miner, dass sie Dollar-Cost-Averaging betreiben, wenn sich der Bärenmarkt einem Bullenmarkt nähert, da zukünftige Mining-Erträge schwer vorherzusagen sind, aber das Halten von Kryptowährungen sichtbare Renditen bietet.

Es ist offensichtlich, dass für die Mining-Community die Pläne nach dem Halving von Person zu Person variieren. Die große Mehrheit der Miner wird detaillierte Pläne basierend auf ihren Break-Even-Zeiträumen erstellen und dabei auch die Mining-Schwierigkeit einschätzen, um Vorbereitungen für die nächste Phase zu treffen. Mit zukünftigen Bitcoin-Halvings haben einige Miner die Einstellung "minen, wenn möglich, aufgeben, wenn nicht" angenommen und erkennen die Unvorhersehbarkeit der Kryptowährungsbranche an, in der Marktveränderungen immer schneller sind als Pläne. Trotzdem werden die meisten Miner wahrscheinlich im Vorfeld des Halvings langfristige Pläne machen, auch wenn der endgültige Plan vom Markt abweichen kann.